经济观察｜数读2025年国民经济统计公报：经济稳中提质，城市更新与民生基建锚定投资新方向
2026年2月28日，国家统计局正式发布《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》（以下简称《统计公报》）。
作为“十四五”规划收官之年的“年度成绩单”，淘资客研究院结合这份权威数据，全景式解读中国经济顶住外部压力、破解内部挑战，稳步走出“总体平稳、稳中有进、进中提质”的发展态势，为行业从业者、投资机构和投资人，清晰勾勒出宏观经济基本面的“底气”与结构性投资的“风口”。
今天，我们将以专业视角、通俗解读，聚焦公报核心数据，拆解服务业细分领域与城市更新、民生保障相关的投资亮点，去冗余、抓重点，精准传递市场信心，帮大家找准2026年的布局方向，稳稳抓住确定性机遇。
2025年中国经济顶压前行、向新向优，多项核心数据交出亮眼答卷，为长期向好基本面提供坚实支撑。
国内生产总值（GDP）表现稳健：全年突破140万亿元（1401879亿元），同比增长5.0%，顺利完成年度预期，在全球主要经济体中保持领先；分季度平稳运行，避免大起大落，为市场注入稳定预期。
发展质量持续优化：人均GDP达99665元，同比增长5.1%，国民总收入、全员劳动生产率同步提升，居民收入与经济增长基本同步，为内需释放提供支撑。
产业结构不断升级：第三产业增加值808879亿元，增长5.4%，占GDP比重达57.7%，成为经济增长主引擎，对经济增长贡献率达61.4%，凸显服务业核心作用。
此外，新质生产力稳步成长（R&D经费增长8.1%）、就业形势稳定（城镇新增就业1267万人）、新型消费加快（网上零售额增长8.6%），进一步印证经济向好韧性。
总体来看，2025年中国经济“大盘稳、结构优、动能新、民生实”，长期向好基本面未变，为2026年投资布局筑牢根基。
《统计公报》披露的服务业细分增加值、固定资产投资数据，清晰呈现“新兴领跑、民生导向、投资优化”的特征，其中与城市更新、民生服务相关的领域表现突出，为投资布局提供明确指引。
（一）租赁和商务服务业：
10.3%增长，赋能城市存量资产盘活
租赁和商务服务业增加值63666亿元，同比增长10.3%，核心逻辑是城市存量资产的盘活与高效运营，与城镇化提质增效、城市更新推进高度相关。
涵盖写字楼租赁、资产管理等领域，对接老旧写字楼、商业综合体等存量资产的提质升级需求，随着城市更新向精细化转型，专业运营需求持续扩大，2026年市场空间广阔。
（二）住宿和餐饮业：
4.9%稳步复苏，民生消费“暖起来”
住宿和餐饮业增加值26403亿元，同比增长4.9%，看似温和的增速，背后是国内消费市场的持续回暖与民生需求的不断释放。
城市更新进程中，老旧商圈改造、社区商业完善等举措，不断丰富住宿餐饮的消费场景，推动行业从“基础服务”向“品质体验”转型；再叠加居民消费能力的提升，特色餐饮、社区便民餐饮等刚性需求场景，成为低风险、稳回报的优质布局方向，藏着普通人也能把握的小机遇。
（三）金融业：
增加值、投资双稳健，为城市更新注入金融活水
金融业交出“双稳健”亮眼成绩：增加值达101337亿元，同比增长4.5%；固定资产投资同比增长7.2%。
双重增长的背后，是金融体系对实体经济、城市更新的支撑力持续升级。
2025年，证券市场保持活跃，金融服务质效不断提升，金融机构通过信贷支持、专项债券、REITs等多种工具，为城市更新项目注入长期资金，成功破解了项目融资“难、慢、贵”的痛点；普惠金融的精准滴灌，也让更多中小微企业有机会参与到城市更新浪潮中，激发了市场蓬勃活力。
展望2026年，金融与城市更新、民生基建的融合将更加深入，政策性支持力度会持续加码，REITs等创新金融工具的应用场景也将不断拓展，为投资人提供更多参与城市更新的便捷渠道，成为推动城市更新的“资金引擎”。
（四）房地产业：
0.2%温和增长，告别“高增长”，拥抱“高质量”
房地产业增加值达83024亿元，同比增长0.2%。温和的增速标志着行业正式告别“高速增长”的粗放时代，步入“平稳发展”的高质量阶段，核心发展方向也转向存量提质、保障性住房建设与城市更新。
如今，老旧小区改造、智慧社区开发、居住环境提升等细分领域，正成为房地产行业的新增长点，也为投资人提供了长期稳健的投资选择。
（五）民生基础类投资：
9.1%高增长，筑牢城市运行“生命线”
电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比增长9.1%，增速领跑相关领域，是城市更新的“基础底盘”。
投资聚焦绿色能源转型、停车场等老旧管网改造、城市安全韧性建设等，需求刚性强、政策支持足、现金流稳定，叠加中央预算内投资、超长期特别国债支持，2026年仍将保持高位运行，适合长期资金布局。
（六）软件和信息技术服务业：
8.8%投资增长，数字赋能城市“智慧升级”
软件和信息技术服务业固定资产投资同比增长8.8%，与行业高质量发展同频共振。这生动展现了数字经济与城市更新深度融合的大趋势。
如今，数字技术已成为城市精细化治理、存量资产盘活的“核心工具”，相关投资主要聚焦智慧城市基建、城市治理数字化、资产运营智能化三大方向——随着数字中国建设不断推进，这些与城市更新结合的智慧场景，兼具成长性与确定性，无疑是2026年的高潜力赛道。
（七）公共管理、社会保障和社会组织：
5.7%增长，让城市更新“有温度”
公共管理、社会保障和社会组织领域投资同比增长5.7%，这清晰传递出一个信号：城市更新的核心是“以人民为中心”。这类投资重点聚焦社区服务设施升级、社保体系完善、城市精细化治理，着力完善城市15分钟生活圈，让公共服务触手可及。这类项目既有政策强力支持，又能兼顾社会价值与经济价值，2026年必将持续获得资金倾斜，成为城市更新中最具“民生温度”的赛道。
此外，部分服务行业规上企业营业收入增长6.8%、利润总额增长1.9%，呈现“稳增长、提质量”态势，彰显服务业韧性，也为2026年行业持续向好提供了有力支撑。
结合《统计公报》核心数据与政策导向，经过深度研判，我们明确2026年投资逻辑：摒弃盲目跟风，聚焦城市更新与民生服务主线，抓住四大核心赛道，就能稳稳把握确定性机遇，实现稳健增值。
依托软件和信息技术服务业的高投资增速，重点布局智慧城市、智慧社区、数字治理等与城市更新深度绑定的场景，密切关注AI、机器人、大模型等新技术的融合应用，跟上新质生产力培育的步伐，把握长期投资价值。
重点聚焦电力、新能源、燃气、供水等民生基建领域，尤其是老旧管网改造、绿色能源如智慧停车场配套等项目，依托政策强力支持与刚性需求，实现长期稳健增值，适合追求低风险、稳回报的长期资金布局。
重点关注城市更新REITs、政策性金融配套、资产证券化等创新工具，打通投资退出闭环，分享城市更新与民生基建的投资收益。
布局社区服务、养老托育、存量资产运营等领域，依托明确的政策导向与持续释放的民生需求，在实现经济回报的同时，兼顾社会价值，实现社会效益与经济效益的双向共赢。
2025年国民经济统计公报，用一组组扎实的数据，勾勒出中国经济稳中有进、进中提质的发展图景，也传递出明确的市场信号——国民经济持续向好的基本面没有改变，城市更新、民生服务、数字经济等领域，正成为新的经济增长点与投资蓝海。
2026年是“十五五”规划开局之年，政策将持续加大对城市更新、民生保障、数字经济、绿色发展的支持力度，城市更新行动将持续推进，多元化投融资体系将进一步完善，为行业、机构与投资人提供更多机遇。
面对复杂的市场环境，我们应坚定信心、把握趋势，聚焦城市更新与民生服务主线，以市场需求为导向，顺势而为、精准布局，必将在新时代的发展浪潮中，共享经济持续向好带来的发展红利。
淘资客研究院
2026年3月2日
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